武漢肺炎對股市投資生活影響的悲觀猜測
 
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武漢肺炎對股市投資生活影響的悲觀猜測


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(@katherinechang)
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武漢肺炎對股市投資生活影響的悲觀猜測
#個人心得
這是生活性、消費性、生產性的影響,
簡單從三個方面來看。
『消費者面』
為了降低染病風險,
消費者們已經減少出門、減少活動、甚至受到停班停課。
不久之後,在就業面也會出現問題,
當收入減少時,使得消費緊縮,
會更不願意出門花錢買東西,或只買重要的東西。
但食衣住行等生活必需品還是得買的,
基於不出門就不會得病,
防疫隔離還是得有娛樂,
於是更多人會將消費習慣轉往電子商務,
線上購物、追劇、遊戲、教育,會有顯著性的成長。
『下游產業面』
人們一不敢消費,
服務業、消費品產業,等同受毀滅性打擊。
收益雪崩的情形下,
多半中小企業現金流撐不過一季。
即便老闆舉債借錢、
或是政府提供各項租稅優惠,
也都只是強行續命,
必然得面臨減班、無薪、裁員,甚至面臨企業倒閉。
而這些情形會在三個月內全面大爆發,
體質不好的企業現在就倒了,
跟你在街上看到的一模一樣。
『上游產業面』
首先面對生產問題,
因防疫停工的缺工現象,復工困難。
原物料也受影響而缺料,復產困難。
其他已買的料也不能用,倉儲成本上升。
無法復產就無法交貨,
面臨違約等企業債問題。
接著跟下游產業一樣
面臨資金斷鏈問題。
實際狀況會有多慘,去看中國的現況就知道了。
雖然牆內封得嚴實,但總是花點力氣就觀察得到。
似乎現在許多生活用品的製造業,
今年Q3的料已經斷了。
『金融面』
與2008金融海嘯不同的是,
金融海嘯是延伸性產品引發的缺口,
還可說用金融工具處理緩解。
但這次看是斷航、斷貨、斷料、
消費緊縮的多面影響。
悲觀來看,
當三個月後中小企業面臨倒閉,
跨國企業面臨巨額資金缺口時,
衰退將在下半年呈現更大的衝擊,
這就不是降息&QE手段可當特效藥的病,
而且恢復期會比以往更長。
總而言之,
過去二週的疫情延燒、還有美股的高頻震盪,
我們已經看到更多的不確定性。
武漢肺炎這黑天鵝,
至少會影響現今精密分工的全球工廠模式,
生產鏈的布局會經歷重組。
也許各國間的互動方式也會改變,
大家轉向「手裡有糧有槍才是真實力」
引發全球以「國內第一優先」的資源戰。
反正這是新一波生活方式的改變機會,
也是更多破壞式創新的成長機會,
回顧一戰、二戰、冷戰期間,
整體世界都還是在成長。
『悲觀看衰退,樂觀看成長』
『每次重大事件的發生,若不是得到,就是學到』
#我就是對世界理解太淺才賺不到錢的
#這次又是學到沒有得到
#真的哭啊

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